Dans son dernier rapport « State of subscriptions », qui dresse l’état des lieux du marché de la SVoD Premium aux Etats-Unis en 2025, le cabinet Antenna relève notamment :
- La croissance du nombre d’abonnés est tombée pour la première fois sous la barre des 10 % (7 %, contre 12 % en 2024), signe d’un marché arrivé à maturité où conquérir de nouveaux abonnés est de plus en plus difficile ;
- Le churn tend à se stabiliser à un niveau relativement bas depuis un an, à 4,6 % en décembre 2025
- La prise d’abonnement est encore très dépendante des périodes promotionnelles et des lancements de programmes phares — séries, films attendus et événements sportifs : le Black Friday, par exemple, représente environ un quart des souscriptions du mois de novembre (25 %, idem en 2024), près de 13 % de celles de décembre, et 4 % du total annuel des souscriptions 2025 ;
- Près d’un tiers des souscriptions (31 %) sont réalisées au quatrième trimestre ;
- Le taux de « reconquête » est de plus en plus important : parmi les abonnés ayant résilié en 2024, 42 % reviennent dans les 12 mois, 32 % dans les 6 mois et 23 % dans les 3 mois. Netflix affiche le taux de reconquête le plus élevé : un ancien abonné sur deux (50 %) fait son retour dans l’année, et 42 % dans les six mois ;
- 27 % des souscriptions actives sont intégrées dans un bundle en 2025 (71 millions sur 264 millions au total), contre 19 % en 2024 et 14 % en 2023 — soit un doublement en deux ans.
Pour la bonne compréhension de cet insight, il convient de préciser que le périmètre des plateformes SVoD Premium d’Antenna se limite à Apple TV, Discovery+, Disney+, FOX One, HBO Max, Hulu, Netflix, Paramount+, Peacock, et Starz. De plus, pour les abonnements, seuls sont comptabilisés les abonnés qui se sont inscrits en D2C (en se rendant sur la page d’inscription du service), ainsi que ceux qui se sont inscrits via l’App Store d’Apple ou le Google Play Store. Sont ainsi exclus les offres gratuites, la distribution via les MVPD et opérateurs télécoms, ainsi que les bundles commercialisés par des tiers.